Raccolta di capitale (levée de fonds)
Il processo con cui un'azienda raccoglie capitale in cambio di una quota di partecipazione o di debito convertibile. I round di finanziamento si identificano per fase: seed, Serie A, Serie B. Ogni round diluisce i soci esistenti.
In pratica
Raccogliere capitale non è un fine in sé: è un acceleratore il cui valore dipende dal rapporto tra la diluizione accettata e l'accelerazione ottenuta. Raccogliere 2 milioni di euro cedendo il 20% ha senso solo se quei fondi consentono una valutazione abbastanza alta perché l'80% residuo valga più del 100% iniziale. In Francia, i fondi seed pubblici — BpiFrance, fondi regionali — offrono spesso condizioni meno diluitive rispetto ai VC privati per i primi round.