Valutazione (valorisation)
Una stima del valore economico di un'azienda in un dato momento. I metodi principali sono i multipli di reddito (EBITDA, ARR per le società SaaS), i flussi di cassa attualizzati e i comparabili di mercato. Una valutazione è un'opinione, non una garanzia.
In pratica
Per un SaaS B2B in crescita, il multiplo sull'ARR varia da 4x a 15x a seconda del tasso di crescita, del churn, del margine lordo e della prevedibilità dei ricavi. Nel 2025-2026, la compressione dei multipli ha portato la mediana delle Serie A intorno a 6-7x l'ARR. Per una PMI tradizionale, il multiplo sull'EBITDA si colloca tra 4x e 8x a seconda del settore. Due leve che aumentano universalmente le valutazioni: ridurre la dipendenza dalle persone chiave e documentare processi ripetibili.