BFR
Le Besoin en Fonds de Roulement représente le capital immobilisé dans le cycle d’exploitation : stocks et créances clients moins les dettes fournisseurs. Un BFR positif signifie que l’entreprise finance son cycle ; un BFR négatif indique qu’elle est financée par ses fournisseurs.
Dans la pratique
Le BFR est souvent le premier facteur de crise de trésorerie dans les entreprises en forte croissance : un doublement du chiffre d’affaires double mécaniquement le BFR si les conditions commerciales restent identiques. Une PME avec 60 jours de délai client et 30 jours fournisseur consomme environ 8 % de son CA annuel en BFR supplémentaire pour chaque tranche de 10 % de croissance. La négociation des délais fournisseurs et l’affacturage sont les leviers prioritaires avant de rechercher des financements coûteux.