Obligations convertibles
Les obligations convertibles sont des titres de dette qui peuvent se transformer en actions à une échéance ou à l’initiative du porteur. Elles offrent un rendement intermédiaire entre obligation classique et action, avec une option de conversion si la valorisation progresse.
Dans la pratique
Une startup SaaS SEO lève 2 M€ en obligations convertibles à un taux de 5 % sur trois ans, convertibles à 30 % de décote sur le prochain tour de table. Si la valorisation monte à 20 M€, l’investisseur convertit et profite de la hausse ; sinon il récupère son capital avec intérêts. Ce mécanisme permet à la startup d’éviter une valorisation immédiate contraignante, et à l’investisseur de couvrir son risque par le rendement fixe.