Temps de retour sur investissement
Durée nécessaire pour qu’un investissement génère suffisamment de flux nets pour récupérer le capital initial. Aussi appelé payback period, il est un critère de décision simple et intuitif, quoique imparfait car il ignore les flux au-delà du point de récupération.
Dans la pratique
Le payback period est le critère d’investissement privilégié par les entreprises dont la trésorerie est contrainte : il minimise le risque de liquidité. Un investissement de 100 000 € avec un retour annuel net de 25 000 € a un payback de 4 ans. Sa limite : deux projets avec le même payback de 4 ans peuvent avoir des rentabilités totales très différentes si l’un génère des flux significatifs en années 5 à 10 et l’autre s’arrête à la 5e année. Le couple payback + VAN (Valeur Actuelle Nette) offre une vue plus complète.