Cash flow (flusso di cassa)
La liquidità netta generata o consumata da un'azienda in un periodo. Il free cash flow deduce gli investimenti dalla cassa operativa. È la misura più diretta della creazione di valore: un'azienda redditizia senza liquidità può comunque fallire.
In pratica
Il rendiconto finanziario è il prospetto contabile più difficile da manipolare — a differenza del conto economico, che può essere gonfiato con politiche contabili aggressive. Un investitore esperto confronta abitualmente utile netto e cassa operativa: uno scarto persistente (utile in aumento, cassa in calo) segnala un deterioramento del capitale circolante oppure anomalie contabili. Per una startup, il burn rate e il runway sono le principali metriche di sopravvivenza.